Коррекция золота закончилась


С начала минувшей недели на рынке золота доминировали продавцы. В понедельник, 15 ноября, на Лондонской бирже металлов (LME) утренний (АМ) и вечерний (РМ) фиксинги упали на $20 по сравнению с предыдущими торгами, составив соответственно $1367,00 и $1368,50 за тройскую унцию. Официальная спотовая цена на золото по итогам сессии 15 ноября в Нью-Йорке составила $1361,5 (-0,61%) за унцию. Аналитики отметили, что ежегодное паломничество мусульман в Мекку увеличило спрос на изделия из золота в Саудовской Аравии, однако бизнес по-прежнему остается вялым из-за высоких цен на золото.

Рынок по-прежнему следовал динамике евро и рисковых активов. Инвесторы напряженно следят за ситуацией в Ирландии, обеспокоенные тем, что являющаяся членом еврозоны Ирландия столкнется с трудностями при попытках рефинансировать долг своего государственного сектора, что бросает тень на единую валюту. С другой стороны, давление на котировки оказывал сохраняющий склонность к росту доллар США.

Котировки золота продолжили снижаться во вторник. Новости из Азии, а также укрепление доллара США толкают цены на драгметалл вниз. Государственный совет Китая готовит меры, направленные на ограничение чрезмерно быстрого роста цен. Об этом говорилось в заявлении правительства. Китай также объявил о новых лимитах, ограничивающих права покупки иностранцами жилищной и коммерческой недвижимости на континенте, что стало очередной мерой по ослаблению инфляционного давления. Кроме этого, Банк Кореи повысил ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта в попытках обуздать инфляционное давление. Подобные шаги со стороны азиатских стран спровоцировали продажи золота, которое используется для хеджирования от инфляции. В то же время резкое укрепление доллара сделало золото более дорогим для держателей других валют. Это еще больше подтолкнуло инвесторов к ликвидации накопленных длинных позиций по золоту.

На торгах в Лондоне 16 ноября цена спотовых контрактов снизилась утром не очень заметно, АМ составил $1363,25 (-$3,75), но во второй половине дня падение было более заметно — РМ был установлен на уровне $1349,00 (-$19,50) за тройскую унцию. В Нью-Йорке спотовый контракт к концу торгов стоил $1340,4 (-$21,1) за унцию.

Во вторник агентство Reuters высказало предположение о возможности возникновения частного золотого стандарта. «В мире может появиться частный золотой стандарт. Например, немецкой или китайской компании надоели манипуляции ФРС с долларом, при этом она не доверяет евро и также не доверяет юаню, курс которого определяют власти Китая. Тогда в расчетах со своими международными партнерами компании могут перейти на счета, номинированные в золоте», — заявил аналитик Reuters Мартин Хатчинсон.

Напомним, что Лондонская нефтяная биржа объявила о начале с 22 ноября продажи нефтяных контрактов не только за доллары, но и за золотые слитки. Специалисты расценили это как усиление позиций золота в качестве мировой резервной валюты. Конечно же, о полном возврате к золотому стандарту речи не идет, но некоторым консервативным участникам хотелось бы видеть надежный оплот, не подверженный обесценению. 

В среду инвесторы заняли выжидательную позицию, не стремясь к активным действиям. Данные, поступившие из США, не оказали заметного влияния на валютный рынок, и стабильный доллар продолжил оказывать давление на котировки деноминированного в доллары золота. В то же время инвесторы внимательно следили за ситуацией вокруг Ирландии. Ранее ухудшение ситуации в еврозоне заставляло инвесторов покупать золото в качестве альтернативы валютам, однако сейчас эта тенденция не является столь же сильной и в достаточной степени уравновешивается давлением от подорожавшего доллара.

На LME в среду, 17 ноября, цены на золото продолжали падать. Утренний фиксинг составил $1336,50 (-$26,75), а вечерний — $1337,50 (-$11,50) за тройскую унцию. Цена на спотовый контракт на золото по итогам сессии в Нью-Йорке составила $1336,8 (-$3,6) за унцию. 

Рынок золота пока не смог воспользоваться усилением тенденции к уходу от рисков и подобно другим сырьевым товарам попал под давление общей слабости на рынке сырья и укрепления доллара, отмечают аналитики Commerzbank. С начала недели цены на золото потеряли 7% и достигли двухнедельного минимума — на уровне $1330—1340 за тройскую унцию.

Обозреватели полагают, что подтверждается теория о том, что рынок золота на текущий момент — один из самых больших новоявленных «пузырей». Более того, пузырь может скоро лопнуть, поскольку любая коррекция на фондовом рынке вызывает отток спекулятивного капитала с рынка золота. Но улучшение настроений на мировых площадках способствует возобновлению покупок драгоценного металла, т.е. возврату спекулянтов. 

В четверг слабеющий доллар вернул покупателей на рынок золота. Ослабление доллара началось на фоне снижения опасений инвесторов относительно ситуации вокруг Ирландии, после того как представители Евросоюза и Международного валютного фонда собрались в Дублине, чтобы обсудить план помощи. Это помогло евро, а также другим рискованным валютам укрепиться, и участники рынка возобновили покупки золота, чтобы хеджироваться от ослабления доллара.

В Лондоне 18 ноября котировки золота пошли вверх: АМ составил $1356,75 (+$20,25), а РМ — $1350,25 (+$12,75) за тройскую унцию. В Нью-Йорке цена спотового контракта также повысилась — до $1354,5 (+$17,7) за унцию.

Неопределенная ситуация вокруг Ирландии и опасения, что еще какой-либо из стран еврозоны придется обратиться за финансовой поддержкой к ЕС, тревога участников рынка в связи с возможным ужесточением монетарной политики в Китае, о необходимости стабилизации которой недавно заявил центробанк этой страны, делают рынок золота волатильным.

Тем не менее, в пятницу, 19 ноября, цены на золото продолжали расти. Так, в Лондоне АМ составил $1357,50 (+$0,75), правда, РМ упал до $1342,50 (-$7,75) за тройскую унцию. В Нью-Йорке рост был минимальным — до $1355,1 (+$0,6) за унцию. От большего роста рынок удержало сообщение о том, что центральный банк Китая повысил нормы резервирования для банков.

Однако с начала текущей недели котировки начали расти, и в среду лондонские фиксинги превысили уровень $1370 и, похоже, пока не намерены останавливаться. По мнению аналитиков, положение дел должно нормализоваться в долгосрочной перспективе, когда главными пунктами повестки дня вновь станут низкая доходность валют и инфляционные опасения, что будет способствовать росту цен на золото.